La presente Nota informativa si compone delle seguenti quattro sezioni:

§         Scheda sintetica

§         Caratteristiche della forma pensionistica complementare

§         Informazioni sull’andamento della gestione

§         Soggetti coinvolti nell’attività della forma pensionistica complementare.

 

La presente Nota informativa, redatta da PREVICOOPER in conformità allo schema predisposto dalla Covip, non è soggetta ad approvazione da parte della Covip medesima.

 

PREVICOOPER si assume la responsabilità della completezza e veridicità dei dati e delle notizie contenuti nella presente Nota informativa.

 

 

PREVICOOPER

Fondo Pensione Complementare Nazionale a capitalizzazione dei dipendenti delle imprese della distribuzione cooperativa

 

SCHEDA SINTETICA

(dati aggiornati al 27 dicembre 2011)

 

 

 

 

 

 

 

 

Presentazione di PREVICOOPER

Elementi di identificazione

PREVICOOPER - Fondo Pensione per i lavoratori dipendenti dalle imprese della distribuzione cooperativa – è finalizzato all’erogazione di trattamenti pensionistici complementari del sistema obbligatorio, ai sensi del D.Lgs. 5 dicembre 2005, n. 252.

PREVICOOPER è iscritto all’albo tenuto dalla COVIP con il n. 102 ed è stato costituito in virtù di quanto stabilito dall'accordo collettivo siglato il 6/12/96 quale parte integrante del CCNL sottoscritto in data 3/12/1994, nonché dall'accordo sottoscritto in data 31/03/98 tra L'Associazione Nazionale delle Cooperative di consumatori (ANCC - L.N.C.M) , l'Associazione Nazionale delle Cooperative fra Dettaglianti (ANCD - L.N.C.M.), la Federazione Nazionale delle Cooperative di Consumo e della Distribuzione (CCI), l'Associazione Italiana Cooperative di Consumo (AGCI) e la FILCAMS - CGIL, la FISASCAT-CISL e la UILTuCS - UIL e successive modifiche ed integrazioni.

Destinatari

Destinatari di PREVICOOPER sono i lavoratori dipendenti, assunti con contratto di lavoro a tempo indeterminato, nonché i lavoratori assunti a tempo determinato ovvero con periodicità stagionale, la cui attività lavorativa abbia durata complessivamente non inferiore a 3 mesi nell'anno, delle imprese rientranti nella sfera di applicazione del CCNL della distribuzione cooperativa nonché delle imprese o rilevanti rami di azienda acquisiti da parte di imprese della distribuzione cooperativa nei limiti di cui all'allegato 5 del CCNL sottoscritto in data 3/12/94 e successive modifiche e/o conferme, nonché i lavoratori dipendenti dalle aziende di cui agli accordi stipulati in data 2 luglio e 9 settembre 1998 dalle associazioni cooperative (ANCD Lega - Federconsumo CCI) e dalle Organizzazioni Sindacali (Filcams-CGIL, Fisascat-CISL, Uiltucs-UIL).

In presenza di accordi collettivi nazionali di lavoro che prevedano l'adesione al Fondo, possono essere associati lavoratori, e conseguentemente le imprese dalle quali gli stessi dipendono, di settori "affini", i cui CCNL siano stipulati dalle stesse organizzazioni sindacali dei lavoratori che stipulano il CCNL che istituisce il Fondo. L'associazione al Fondo di tali lavoratori ed imprese, deve essere preventivamente concordata, mediante apposito accordo collettivo nazionale stipulato per ciascun settore, tra le citate organizzazioni sindacali dei lavoratori e le rispettive organizzazioni imprenditoriali di settore, che stabiliscono anche i relativi tempi di adesione.

I settori "affini" di cui sopra sono i seguenti:

• Dipendenti di amministratori di condominio;

• Lavoratori domestici;

• Lavoratori dipendenti studi professionali;

• Dipendenti studi professionali tecnici e società operanti nel settore;

• Dipendenti di istituti di vigilanza privata;

• Dipendenti da farmacie private;

• Dipendenti da aziende farmaceutiche speciali;

• Dipendenti da proprietari di fabbricati.

Destinatari della forma pensionistica complementare, previa delibera dei competenti organi dirigenti, sono altresì i dipendenti dei soggetti sottoscrittori del CCNL per i dipendenti da imprese della Distribuzione Cooperativa previa stipula di apposita fonte istitutiva.

Sono associati a PREVICOOPER:

a)      i destinatari di cui sopra che abbiano sottoscritto la domanda di adesione a PREVICOOPER e le imprese dalle quali tali destinatari dipendono;

b)      i lavoratori che percepiscono a carico di PREVICOOPER la pensione complementare;

c)       i lavoratori che hanno aderito con conferimento tacito del TFR;

d)      i soggetti fiscalmente a carico, ai sensi dell’art. 12 del TUIR, degli iscritti a Previcooper che ne facciano esplicita richiesta.

Tipologia, natura giuridica e regime previdenziale

PREVICOOPER è un fondo pensione negoziale, costituito in forma di associazione riconosciuta e operante in regime di contribuzione definita.

 

La partecipazione alla forma pensionistica complementare

L’adesione è libera e volontaria. La partecipazione alle forme di previdenza complementare disciplinate dal D.Lgs. 5 dicembre 2005, n. 252, consente all’iscritto di beneficiare di un trattamento fiscale di favore sui contributi versati, sui rendimenti conseguiti e sulle prestazioni percepite.

Documentazione a disposizione dell’iscritto

La Nota informativa, il “Progetto esemplificativo” e lo Statuto sono resi disponibili gratuitamente sul sito internet del Fondo, presso la sede del Fondo, i datori di lavoro e le OO.SS.

Con le stesse modalità, sono resi disponibili il Documento sul regime fiscale, il Documento sulle rendite, il Documento sulle anticipazioni, il Regolamento per l’adesione dei soggetti fiscalmente a carico e ogni altra informazione generale utile all’iscritto.

Può essere richiesta al Fondo la spedizione dei suddetti documenti.

N.B. Le principali disposizioni che disciplinano il funzionamento del Fondo e il rapporto tra il Fondo e l’iscritto sono contenute nello Statuto, del quale ti raccomandiamo pertanto la lettura.

 

Sedi e recapiti utili

 

 

 

	Quota TFR	Contributo1		Decorrenza e periodicità
		Lavoratore2	Datore di lavoro
Lavoratori occupati dopo il 28.04.1993	100%	0,55%	1,55%	I contributi sono versati con periodicità mensile a decorrere dal primo mese successivo all’adesione.
Lavoratori già occupati al 28.04.1993	50%3	0,55%	1,55%

(1) In percentuale della retribuzione utile ai fini del calcolo del TFR.

(2) Misura minima per avere diritto al contributo del datore di lavoro.

(3) Il lavoratore può scegliere di versare una quota superiore, pari all’intero flusso del TFR.

La misura della contribuzione a proprio carico è scelta dall’aderente al momento dell’adesione. Rispetto alla contribuzione minima il lavoratore può fissare liberamente una percentuale in misura maggiore. Annualmente il lavoratore può variare l’aliquota di contribuzione a suo carico comunicandolo all’azienda entro il 30 novembre, con decorrenza della variazione dal 1° gennaio dell’anno successivo.

Il limite della deducibilità fiscale è di euro 5.164,57 comprensivo della percentuale del contributo del datore di lavoro.

L’obbligo della contribuzione a carico dell’impresa e del lavoratore, nonché l’obbligo della destinazione delle quote di TFR al fondo decorre, in presenza dei requisiti di partecipazione a Previcooper, dal primo giorno del mese successivo a quello di ricezione della domanda da parte del fondo.

La contribuzione al Fondo in favore del soggetto fiscalmente a carico è stabilita dal lavoratore cui è a carico il soggetto interessato in misura percentuale della propria retribuzione utile ai fini del calcolo del TFR e/o in cifra fissa secondo quanto disciplinato dall’apposito Regolamento.

Il soggetto fiscalmente a carico maggiorenne e capace potrà alimentare la propria posizione individuale accesa presso il Fondo mediante contributi volontari a proprio carico, secondo le modalità disciplinate dal suddetto Regolamento.

La contribuzione al Fondo può essere attuata nel rispetto di quanto previsto dall’art. 8 comma 12 del D. Lgs. 252/2005 (così detta contribuzione da abbuoni).

 

 

 

Comparto	Descrizione	Garanzia
Sicuro	Finalità: la gestione è volta a realizzare con elevata probabilità rendimenti che siano almeno pari a quelli del TFR, in un orizzonte temporale pluriennale. La presenza di una garanzia di risultato consente di soddisfare le esigenze di un soggetto con una bassa propensione al rischio o ormai prossimo alla pensione.	sì
	Orizzonte temporale consigliato: breve periodo (fino a 5 anni)
	Grado di rischio: molto basso
	Caratteristiche della garanzia. Il comparto è assistito da una garanzia di risultato minimo alla scadenza della Convenzione (30 settembre 2016) pari al 2 % medio annuo composto al netto delle commissioni di gestione. Identica garanzia è a disposizione degli iscritti in caso dei seguenti eventi particolari: pensionamento; decesso; invalidità permanente, inoccupazione superiore a 48 mesi.
Bilanciato	Finalità: la gestione risponde alle esigenze di un soggetto che privilegia la continuità dei risultati nei singoli esercizi, comunque accettando un’esposizione al rischio moderata	no
	Orizzonte temporale consigliato: medio periodo (5 – 10 anni)
	Grado di rischio: medio
Dinamico	Finalità: la gestione risponde alle esigenze di un soggetto che ricerca rendimenti più elevati nel lungo periodo ed è disposto ad accettare una maggiore esposizione al rischio con una certa discontinuità dei risultati nei singoli esercizi	no
	Orizzonte temporale consigliato: lungo periodo (oltre 10 anni)
	Grado di rischio: alto

ATTENZIONE: I flussi di TFR conferiti tacitamente sono destinati al comparto Sicuro

 

 

 

Comparto	RENDIMENTI STORICI NETTI (%)					RENDIMENTO MEDIO ANNUO COMPOSTO (%)
	2006	2007	2008	2009	2010
Unico/bilanciato*	3,49%	1,31%	-5,81%	9.16%	3.89%	2.29%
Sicuro	nd	2,73%	3,20%	6.96%	1.28%	3.52%
Dinamico	nd	0,77%	-17,33%	12.55%	3.57%	-0.73%

* Comparto unico fino al 30/09/06. Comparti Unico e Bilanciato sostanzialmente equivalenti.

 

ATTENZIONE: I rendimenti passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri

 

 

Tipologia di costo	Importo e caratteristiche
Spese di adesione	Euro 15,50 di cui Euro 3,62  a carico del lavoratore  e Euro 11,88 a carico dell’impresa da versare in occasione del primo versamento dei contributi. Per i soggetti fiscalmente a carico è previsto una quota di adesione a carico del lavoratore pari a euro 15,50 che saranno trattenuti in occasione del primo versamento. In assenza di contribuzione o contribuzione insufficiente tale importo sarà prelevato dalla posizione dell’aderente che ha a carico il familiare iscritto.
Spese da sostenere durante la fase di accumulo:
Direttamente a carico dell’aderente	La “quota associativa annua” vigente è pari allo 0,11% della retribuzione utile ai fini del TFR e viene prelevata mensilmente dai versamenti contributivi. In caso di sospensione dal lavoro o aspettativa, oppure mantenimento della posizione in seguito a perdita dei requisiti di partecipazione e per i soggetti fiscalmente a carico: viene prelevato dalle somme accumulate un contributo annuo di € 15,00 per la copertura delle spese amministrative. Per i soggetti fiscalmente a carico, in assenza di contribuzione o contribuzione insufficiente, tale importo sarà prelevato dalla posizione dell’aderente che ha a carico il familiare iscritto.
Indirettamente a carico dell’aderente:
Gestione finanziaria:
- Sicuro	0,254% del patrimonio di cui 0,23% per commissioni di gestione finanziaria e 0,024% per commissioni di banca depositaria
- Bilanciato	0,124 % del patrimonio di cui 0,10% per commissioni di gestione finanziaria e 0,024% per commissioni di banca depositaria
- Dinamico	0,144 % del patrimonio di cui 0,12 % per commissioni di gestione finanziaria e 0,024% per commissioni di banca depositaria

 

AVVERTENZA: Le commissioni di incentivo, laddove corrisposte ai gestori, fanno aumentare gli oneri indirettamente a carico dell’aderente. Le commissioni di incentivo di PREVICOOPER sono pari a:

COMPARTO BILANCIATO: Gestore Eurizon Capital 10% della differenza fra il risultato della gestione e l’andamento del benchmark; Gestore UNIPOL Assicurazioni S.p.A. 15% della differenza fra il risultato della gestione e l’andamento del benchmark con un cap all’1%.

COMPARTO DINAMICO: 15% della differenza fra il risultato della gestione e l’andamento del benchmark.

Per una percezione dell’impatto passato delle commissioni di incentivo sul patrimonio si rinvia alla lettura del TER nella sezione sull’andamento della gestione.

Non sono dovute spese per l’esercizio di prerogative individuali (anticipazione, trasferimento, riscatto, riallocazione della posizione individuale).

N.B.: Gli oneri che gravano annualmente sugli iscritti durante la fase di accumulo sono determinabili soltanto in relazione al complesso delle spese effettivamente sostenute dal Fondo; i costi indicati nella tabella sono pertanto il risultato di una stima, volta a fornire una indicazione della onerosità della partecipazione. Eventuali differenze, positive o negative, tra le spese effettivamente sostenute dal Fondo e le somme poste a copertura delle stesse sono ripartite tra tutti gli iscritti. Per maggiori informazioni v. sezione ‘Caratteristiche della forma pensionistica complementare’.

 

 

 

 

 

 

Comparti	Anni di permanenza
	2 anni	5 anni	10 anni	35 anni
Sicuro	1,010%	0,600%	0,420%	0,270%
Bilanciato	0,910%	0,490%	0,310%	0,170%
Dinamico	0,930%	0,510%	0,330%	0,190%

 

L’indicatore sintetico dei costi rappresenta il costo annuo, in percentuale della posizione individuale maturata, stimato facendo riferimento a un aderente-tipo che versa un contributo annuo di 2.500 euro e ipotizzando un tasso di rendimento annuo del 4% (v. Nota Informativa, sezione ‘Caratteristiche della forma pensionistica complementare’).

ATTENZIONE: Per condizioni differenti rispetto a quelle considerate, ovvero nei casi in cui non si verifichino le ipotesi previste, tale indicatore ha una valenza meramente orientativa.

 

PREVICOOPER

Fondo Pensione Complementare Nazionale a capitalizzazione dei dipendenti delle imprese della distribuzione cooperativa

Caratteristiche della forma pensionistica complementare

Informazioni generali

 

Perché una pensione complementare

Dotandosi di un piano di previdenza complementare hai oggi l’opportunità di incrementare il livello della tua futura pensione. In Italia, come in molti altri paesi, il sistema pensionistico di base è in evoluzione: si vive infatti sempre più a lungo, l’età media della popolazione aumenta e il numero dei pensionati è in crescita rispetto a quello delle persone che lavorano. Cominciando prima possibile a costruirti una ‘pensione complementare’, puoi integrare la tua pensione di base e così mantenere un tenore di vita analogo a quello goduto nell’età lavorativa.

Lo Stato favorisce tale scelta consentendoti, quale iscritto ad una forma pensionistica complementare, di godere di particolari vantaggi fiscali sul risparmio ad essa destinato (v. paragrafo ‘Il regime fiscale’).

Lo scopo di PREVICOOPER

PREVICOOPER ha lo scopo di consentirti di percepire una pensione complementare (‘rendita’) che si aggiunge alle prestazioni del sistema pensionistico obbligatorio. A tal fine, il Fondo raccoglie le somme versate (contributi) e le investe in strumenti finanziari ricorrendo a gestori professionali, nel tuo esclusivo interesse e secondo le indicazioni di investimento che tu stesso fornirai scegliendo tra le proposte che il Fondo ti offre.

Come si costruisce la pensione complementare

Dal momento del primo versamento inizia a formarsi la tua posizione individuale (cioè, il tuo capitale personale), che tiene conto, in particolare, dei versamenti effettuati e dei rendimenti a te spettanti.

Durante tutta la c.d. ‘fase di accumulo’, cioè il periodo che intercorre da quando effettui il primo versamento a quando andrai in pensione, la ‘posizione individuale’ rappresenta quindi la somma da te accumulata tempo per tempo.

Al momento del pensionamento, la posizione individuale costituirà la base per il calcolo della pensione complementare, che ti verrà erogata nella c.d. ‘fase di erogazione’, cioè per tutto il resto della tua vita.

La posizione individuale è inoltre la base per il calcolo di tutte le altre prestazioni cui tu hai diritto, anche prima del pensionamento (v. paragrafo ‘In quali casi puoi disporre del capitale prima del pensionamento’).

 

La struttura di governo del Fondo

Aderendo a PREVICOOOPER hai l’opportunità di partecipare direttamente alla vita del Fondo. In particolare, insieme agli altri iscritti (lavoratori e aziende), sei chiamato a nominare i componenti della Assemblea dei Delegati, la quale, a sua volta, procede alla nomina dei componenti degli altri organi. E’ importante sapere che gli organi di amministrazione e di controllo del Fondo (Consiglio di Amministrazione e Collegio dei Sindaci) sono caratterizzati da una composizione “paritetica”, vale a dire da uno stesso numero di rappresentanti dei lavoratori e di rappresentanti dei datori di lavoro.

Quanto e come si versa

Il finanziamento di PREVICOOPER avviene mediante il conferimento del TFR (trattamento di fine rapporto) e, se lo deciderai, anche mediante il versamento di contributi a tuo carico e a carico del tuo datore di lavoro.

2 Le misure della contribuzione sono indicate nella Scheda sintetica, Tabella ‘Contribuzione’.

Il TFR

Come sai, il TFR viene accantonato nel corso di tutta la durata del rapporto di lavoro e ti viene erogato al momento della cessazione del rapporto stesso. L’importo accantonato ogni anno è pari al 6,91% della tua retribuzione lorda. Il TFR si rivaluta nel tempo in una misura definita dalla legge, pari al 75% del tasso di inflazione più 1,5 punti percentuali (ad esempio, se nell’anno il tasso di inflazione è stato pari al 2%, il tasso di rivalutazione del TFR per quell’anno sarà: 2% x 75% + 1,5% = 3%).

Se scegli di utilizzare il TFR per costruire la tua pensione complementare, il flusso futuro di TFR non sarà più accantonato ma versato direttamente a PREVICOOOPER. La rivalutazione del TFR versato a PREVICOOPER, pertanto, non sarà più pari alla misura fissata dalla legge ma dipenderà dal rendimento degli investimenti. E’ allora importante prestare particolare attenzione alle scelte di investimento che andrai a fare (v. paragrafo ‘La tua scelta di investimento’).

Ricorda che la decisione di destinare il TFR a una forma di previdenza complementare non è reversibile; non potrai pertanto cambiare idea.

E’ importante sapere che nel caso di conferimento alla previdenza complementare non viene meno la possibilità di utilizzare il TFR per far fronte a esigenze personali di particolare rilevanza (ad esempio, spese sanitarie per terapie e interventi straordinari ovvero acquisto della prima casa di abitazione) (v. paragrafo ‘In quali casi puoi disporre del capitale prima del pensionamento’).

Il tuo contributo e il contributo del datore di lavoro

L’adesione a PREVICOOPER ti dà diritto a beneficiare di un contributo da parte del tuo datore di lavoro. Hai però diritto a questo versamento soltanto se, a tua volta, contribuirai al Fondo. Difatti, oltre al TFR puoi versare un importo periodico predeterminato e scelto da te, nel rispetto della misura minima indicata nella Scheda sintetica.

Nell’esercizio di tale libertà, tieni conto che l’entità dei versamenti ha grande importanza nella definizione del livello della pensione. Ti invitiamo quindi a fissare il contributo in considerazione del reddito che desideri assicurarti al pensionamento e a controllare nel tempo l’andamento del tuo piano previdenziale, per apportare – se lo riterrai necessario – modifiche al livello di contribuzione prescelto.

A tal fine, potrà esserti utile esaminare il ‘Progetto esemplificativo’, che è uno strumento pensato apposta per darti modo di avere un’idea di come il tuo piano previdenziale potrebbe svilupparsi nel tempo (v. paragrafo ‘Altre informazioni’).

Nella scelta della misura del contributo da versare a PREVICOOPER devi avere quindi ben presente quanto segue:

ü       il versamento non è obbligatorio. Puoi quindi decidere di versare esclusivamente il TFR. Ricorda però che in tal caso non beneficerai del contributo dell’azienda;

ü       se decidi di contribuire, sappi che in ogni caso la misura del versamento non può essere inferiore a quella minima indicata;

ü       se ritieni utile incrementare l’importo della tua pensione, puoi versare un contributo maggiore.

 

Attenzione: Gli strumenti che PREVICOOPER utilizza per effettuare verifiche sui flussi contributivi si basano sulle informazioni ad esso disponibili. PREVICOOPER non è pertanto nella condizione di individuare tutte le situazioni che potrebbero alterare la regolarità della contribuzione alla singola posizione individuale. E’ quindi importante che sia tu stesso a verificare periodicamente che i contributi che a te risultano versati siano stati effettivamente accreditati sulla tua posizione individuale e a segnalare con tempestività al Fondo eventuali errori o omissioni riscontrate. A tal fine, puoi fare riferimento agli strumenti che trovi indicati nel par. ‘Comunicazioni agli iscritti’.

 

 

L’investimento

 

Dove si investe

I contributi versati, al netto degli oneri trattenuti al momento del versamento, sono investiti in strumenti finanziari (azioni, titoli di Stato e altri titoli obbligazionari, quote di fondi comuni di investimento), sulla base della politica di investimento definita per ciascun comparto del Fondo, e producono nel tempo un rendimento variabile in funzione degli andamenti dei mercati e delle scelte di gestione.

Le risorse del Fondo sono depositate presso una “banca depositaria”, che svolge il ruolo di custode del patrimonio e controlla la regolarità delle operazioni di gestione.

PREVICOOPER non effettua direttamente gli investimenti ma affida la gestione del patrimonio a intermediari professionali specializzati (gestori), selezionati sulla base di una procedura svolta secondo regole dettate dalla COVIP. I gestori sono tenuti ad operare sulla base delle linee guida di investimento deliberate dall’organo di amministrazione del Fondo.

 

Attenzione ai rischi

L’investimento dei contributi è soggetto a rischi finanziari. Il termine ‘rischio’ esprime qui la variabilità del rendimento di un titolo in un determinato periodo di tempo. Se un titolo presenta un livello di rischio basso (ad esempio, i titoli di Stato a breve termine), vuol dire che il suo rendimento tende a essere nel tempo relativamente stabile; un titolo con un livello di rischio alto (ad esempio, le azioni) è invece soggetto nel tempo a variazioni nei rendimenti (in aumento o in diminuzione) anche significative.

Devi essere consapevole che il rischio connesso all’investimento dei contributi, alto o basso che sia, è totalmente a tuo carico. Ciò significa che il valore del tuo investimento potrà salire o scendere e che, pertanto, l’ammontare della tua pensione complementare non è predefinito.

In presenza di una garanzia, il rischio è limitato; il rendimento risente tuttavia dei maggiori costi dovuti alla garanzia stessa. PREVICOOPER ti propone una garanzia di risultato nel Comparto “Sicuro”, con le caratteristiche che trovi descritte più avanti.

Le proposte di investimento

PREVICOOPER ti propone una pluralità di opzioni di investimento (comparti), ciascuna caratterizzata da una propria combinazione di rischio/rendimento:

-          Sicuro

-          Bilanciato

-          Dinamico

Per la verifica dei risultati di gestione viene indicato, per ciascun comparto, un “benchmark”. Il benchmark è un parametro oggettivo e confrontabile, composto da indici, elaborati da soggetti terzi indipendenti, che sintetizzano l’andamento dei mercati in cui è investito il patrimonio dei singoli comparti.

 

SICURO

Finalità della gestione: la gestione è volta a realizzare con elevata probabilità rendimenti che siano almeno pari a quelli del TFR, in un orizzonte temporale pluriennale. La presenza di una garanzia di risultato consente di soddisfare le esigenze di un soggetto con una bassa propensione al rischio o ormai prossimo alla pensione.

N.B.: Questo comparto raccoglie i flussi di TFR conferiti tacitamente

Garanzia: il gestore si impegna a mettere a disposizione del Fondo un importo almeno pari alla somma dei valori e delle disponibilità conferiti in gestione, relativi alle posizioni individuali in essere, al netto di eventuali anticipazioni e smobilizzi, incrementati pro rata temporis di un saggio di rendimento pari al 2% annuo sul capitale effettivamente investito. Tale rendimento è da intendersi al netto delle spese di gestione finanziaria e al lordo degli eventuali oneri fiscali. La stessa garanzia è fornita nel corso della durata della convenzione qualora si realizzi in capo agli aderenti al suddetto comparto uno dei seguenti eventi:

-          pensionamento,

-          decesso,

-          invalidità dell’aderente che, per sopravvenuta malattia organica o lesione fisica, comunque indipendente dalla sua volontà ed oggettivamente accertabile, abbia ridotto in modo presumibilmente permanente la capacità all’esercizio della propria professione o mestiere, tanto da comportare la cessazione dell’attività lavorativa in relazione alla quale aveva maturato i requisiti per l’iscrizione al FONDO,

-          inoccupazione superiore a 48 mesi.

N.B.: Qualora alla scadenza della convenzione in corso venga stipulata una convenzione che, fermo restando il livello minimo di garanzia richiesto dalla normativa vigente, contenga condizioni diverse dalle attuali, PREVICOOPER  comunicherà agli iscritti interessati gli effetti conseguenti.

Orizzonte temporale dell’aderente: breve periodo (fino a 5 anni)

Grado di rischio: molto basso

Politica di investimento:

Politica di gestione: orientata verso titoli di debito di breve/media durata e marginalmente verso titoli di capitale che non possono superare il 10% del portafoglio in gestione.

Strumenti finanziari: titoli di debito in Euro quotati; titoli di capitale quotati di emittenti europei.

Categorie di emittenti e settori industriali: emittenti pubblici e privati con rating elevato (investment grade delle Agenzie S&P e Moody’s). I titoli di debito “corporate” non possono superare il 20% delle componente obbligazionaria.

Aree geografiche di investimento: investimenti prevalentemente circoscritti a strumenti finanziari di emittenti dell’Unione Europea.

Rischio cambio: i titoli denominati in divise diverse dall’Euro non possono superare il 10% dell’attivo del FONDO.

Benchmark: 95% JP Morgan GVB EMU Investment Grade; 5% MSCI Europe.

 

 

 

BILANCIATO

Finalità della gestione: la gestione risponde alle esigenze di un soggetto che privilegia la continuità dei risultati nei singoli esercizi e accetta un’esposizione al rischio moderata

Orizzonte temporale dell’aderente: medio periodo (5 – 10 anni)

Grado di rischio: medio

Politica di investimento:

Politica di gestione: la gestione risponde alle esigenze di un soggetto che privilegia la continuità dei risultati nei singoli esercizi e accetta un’esposizione al rischio moderata.

Strumenti finanziari: titoli di debito e altre attività di natura obbligazionaria; titoli azionari quotati su mercati regolamentati; OICR; previsto il ricorso a derivati.

Categorie di emittenti e settori industriali: obbligazioni di emittenti pubblici e privati con rating medio-alto (investment grade come Sicurezza). Gli investimenti in titoli di natura azionaria sono effettuati senza limiti riguardanti la capitalizzazione, la dimensione o il settore di appartenenza della società.

Aree geografiche di investimento: Titoli di paesi dell’area OSCE con le limitazioni stabilite dalla legislazione vigente.

Rischio cambio: i titoli denominati in divise diverse dall’Euro non possono superare il 25% dell’attivo del FONDO.

Benchmark: 75% JP Morgan GVB EMU Investment Grade; 18% MSCI Europe; 7% MSCI World.

 

 

DINAMICO

Finalità della gestione: la gestione risponde alle esigenze di un soggetto che ricerca rendimenti più elevati nel lungo periodo ed è disposto ad accettare una maggiore esposizione al rischio con una certa discontinuità dei risultati nei singoli esercizi

Orizzonte temporale dell’aderente: lungo periodo (oltre 10 anni)

Grado di rischio: alto

Politica di investimento:

Politica di gestione: prevede una composizione paritaria fra titoli di debito e titoli di capitale; questi ultimi non possono superare il 60% del portafoglio.

Strumenti finanziari: titoli di debito e altre attività di natura obbligazionaria; titoli azionari quotati su mercati regolamentati; OICR; previsto il ricorso a derivati.

Categorie di emittenti e settori industriali: obbligazioni di emittenti pubblici e privati con rating medio-alto (investment grade come Sicurezza). Gli investimenti in titoli di natura azionaria sono effettuati senza limiti riguardanti la capitalizzazione, la dimensione o il settore di appartenenza della società.

Aree geografiche di investimento: Titoli di paesi dell’area OSCE con le limitazioni stabilite dalla legislazione vigente.

Rischio cambio: i titoli denominati in divise diverse dall’Euro non possono superare il 40% dell’attivo del FONDO.

Benchmark: 50% JP Morgan GVB EMU Investment Grade; 30% MSCI Emu; 20% MSCI World ex Emu.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

La tua scelta di investimento

L’impiego dei contributi versati avviene sulla base della tua scelta di investimento tra le opzioni che PREVICOOPER ti propone (v. paragrafo ‘Le proposte di investimento’). Ove tu ritenga che le caratteristiche dei singoli comparti non siano adeguate rispetto alle tue personali esigenze di investimento, PREVICOOPER ti consente di ripartire tra più comparti il flusso contributivo o la posizione individuale eventualmente già maturata. In questo caso devi però porre particolare attenzione alle scelte che andrai a fare di tua iniziativa e avere ben presente che il profilo di rischio/rendimento dell’investimento che sceglierai non sarà più corrispondente a quello qui rappresentato, anche se – ovviamente - dipenderà da quello dei comparti in cui investirai. Nella scelta di investimento tieni anche conto dei differenti livelli di costo relativi alle opzioni offerte.

a) come stabilire il tuo profilo di rischio

Prima di effettuare la tua scelta di investimento, è importante stabilire il livello di rischio che sei disposto a sopportare, considerando, oltre alla tua personale propensione, anche altri fattori quali:

ü       l’orizzonte temporale che ti separa dal pensionamento

ü       la tua ricchezza individuale

ü       i flussi di reddito che ti aspetti per il futuro e la loro variabilità

b) le conseguenze sui rendimenti attesi

Il rendimento che puoi attenderti dall’investimento è strettamente legato al livello di rischio che decidi di assumere. Ti ricordiamo che, in via generale, minore è il livello di rischio assunto, minori (ma tendenzialmente più stabili) saranno i rendimenti attesi nel tempo. Al contrario, livelli di rischio più alti possono dare luogo a risultati di maggiore soddisfazione, ma anche ad una probabilità più alta di perdere parte di quanto investito.

Considera inoltre che linee di investimento più rischiose non sono, in genere, consigliate a chi è prossimo al pensionamento mentre possono rappresentare una opportunità interessante per i più giovani.

2 Nella Scheda sintetica, Tabella ‘Rendimenti storici, sono riportati i risultati conseguiti da PRVICOOPER negli anni passati. Questa informazione può aiutarti ad avere un’idea dell’andamento della gestione, ma ricordati che i rendimenti passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri, vale a dire che non c’è alcuna sicurezza sul fatto che nei prossimi anni i risultati saranno in linea con quelli ottenuti in precedenza.

c) come modificare la scelta nel tempo

Nel corso del rapporto di partecipazione puoi modificare la scelta di investimento espressa al momento dell’adesione (“riallocazione”). Ti invitiamo, anzi, a valutare con attenzione tale possibilità laddove si verifichino variazioni nelle situazioni indicate al punto A).

La riallocazione riguarda sia la posizione individuale maturata sia i flussi contributivi futuri. Tra ciascuna riallocazione e la precedente deve tuttavia trascorrere un periodo non inferiore a 12 mesi.

Nel decidere circa la riallocazione della posizione individuale maturata, è importante che tu tenga conto dell’orizzonte temporale consigliato per l’investimento in ciascun comparto di provenienza.

 

 

 

Le prestazioni pensionistiche

Le prestazioni pensionistiche possono esserti erogate dal momento in cui maturi i requisiti di pensionamento previsti dalla normativa vigente, a condizione che tu abbia partecipato a forme pensionistiche complementari per almeno cinque anni. Puoi percepire la prestazione in forma di rendita (pensione complementare) o in capitale, nel rispetto dei limiti fissati dalla legge.

Maturare i requisiti per il pensionamento non vuole però dire, necessariamente, andare in pensione: sei comunque tu a decidere se iniziare a percepire la prestazione pensionistica complementare o proseguire la contribuzione a tuo carico, anche oltre il raggiungimento dell’età pensionabile prevista nel tuo regime di base, fino a quando lo riterrai opportuno. Nel valutare il momento di accesso al pensionamento, è importante che tu tenga anche convenientemente conto della tua aspettativa di vita.

In casi particolari ti è inoltre consentito anticipare l’accesso alle prestazioni pensionistiche rispetto alla maturazione dei requisiti nel regime obbligatorio al quale appartieni.

Cosa determina l’importo della tua prestazione

Al fine di una corretta valutazione del livello della prestazione che puoi attenderti da PREVICOOPER è importante che tu abbia presente fin d’ora che l’importo della tua prestazione sarà tanto più alto quanto:

a.      più alti sono i versamenti che farai;

b.      maggiore è la continuità con cui sono effettuati i versamenti (cioè, non ci sono interruzioni, sospensioni o ritardi nei pagamenti);

c.       più lungo è il periodo di tempo tra il momento in cui aderisci e quello in cui andrai in pensione (al pensionamento avrai infatti effettuato più versamenti e maturato più rendimenti);

d.      più bassi sono i costi di partecipazione;

e.      più elevati sono i rendimenti della gestione.

In larga parte, tali elementi possono essere influenzati da tue decisioni: ad esempio, da quanto ti impegni a versare, dall’attenzione che porrai nel confrontare i costi che sostieni con quelli delle altre forme cui potresti aderire; dalle scelte che farai su come investire i tuoi contributi tra le diverse possibilità che ti sono proposte; dal numero di anni di partecipazione al piano nella fase di accumulo.

Considera inoltre che, per la parte che percepirai in forma di pensione, sarà importante anche il momento del pensionamento: maggiore sarà la tua età, più elevato sarà l’importo della pensione.

La pensione complementare

Dal momento del pensionamento e per tutta la durata della tua vita ti verrà erogata una pensione complementare (“rendita”), cioè ti sarà pagata periodicamente una somma calcolata in base al capitale che avrai accumulato e alla tua età a quel momento. Difatti la “trasformazione” del capitale in una rendita avviene applicando dei “coefficienti” di conversione che tengono conto dell’andamento demografico della popolazione italiana e sono differenziati per età e per sesso. In sintesi, quanto maggiori saranno il capitale accumulato e/o l’età al pensionamento, tanto maggiore sarà l’importo della tua pensione.

Per l’erogazione della pensione PREVICOOPER ha stipulato due apposite convenzioni assicurative, con UNIPOL Assicurazioni S.p.A. e ASSICURAZIONI GENERALI S.p.A. e INA ASSITALIA S.p.A. costituite in Raggruppamento Temporaneo di Imprese (RTI).

Le condizioni che ti saranno effettivamente applicate dipenderanno dalla convenzione in vigore al momento del pensionamento.

La prestazione in capitale

Al momento del pensionamento, potrai scegliere di percepire un capitale fino a un importo pari al 50% della posizione individuale maturata. Devi tuttavia avere ben presente che, per effetto di tale scelta, godrai della immediata disponibilità di una somma di denaro (il capitale, appunto) ma l’importo della pensione complementare che ti sarà erogata nel tempo sarà più basso di quello che ti sarebbe spettato se non avessi esercitato questa opzione.

In alcuni casi limitati (soggetti iscritti a forme pensionistiche complementari da data antecedente al 28 aprile 1993 o soggetti che abbiano maturato una posizione individuale finale particolarmente contenuta) è sempre possibile percepire la prestazione in forma di capitale per l’intero ammontare.

Cosa succede in caso di decesso

In caso di decesso prima che tu abbia raggiunto il pensionamento, la posizione individuale che avrai accumulato in PREVICOOPER sarà versata ai tuoi eredi o alle diverse persone che ci avrai indicato. In mancanza, la tua posizione resterà acquisita al Fondo.

Per il caso di decesso dopo il pensionamento, PREVICOOPER ti offrirà la possibilità di assicurare ai tuoi familiari l’erogazione del capitale residuo o di una pensione, sottoscrivendo una rendita ‘reversibile’.

 

 

In quali casi puoi disporre del capitale prima del pensionamento

Dal momento in cui aderisci, è importante fare in modo che la costruzione della tua pensione complementare giunga effettivamente a compimento. La ‘fase di accumulo’ si conclude quindi - di norma - al momento del pensionamento, quando inizierà la ‘fase di erogazione’ (cioè il pagamento della pensione).

In generale, non puoi chiedere la restituzione della tua posizione, neanche in parte, tranne che nei casi di seguito indicati.

Le anticipazioni

Prima del pensionamento puoi fare affidamento sulle somme accumulate in PREVICOOPER richiedendo una anticipazione della tua posizione individuale laddove ricorrano alcune situazioni di particolare rilievo per la tua vita (ad esempio, spese sanitarie straordinarie, acquisto della prima casa di abitazione) o per altre tue personali esigenze.

Devi però considerare che la percezione di somme a titolo di anticipazione riduce la tua posizione individuale e, conseguentemente, le prestazioni che potranno esserti erogate successivamente.

In qualsiasi momento puoi tuttavia reintegrare le somme percepite a titolo di anticipazione effettuando versamenti aggiuntivi al Fondo.

 

 

Il riscatto della posizione maturata

In presenza di situazioni di particolare delicatezza e rilevanza attinenti alla tua vita lavorativa, puoi riscattare, in tutto o in parte, la posizione maturata, indipendentemente dagli anni che ancora mancano al raggiungimento della pensione.

Se, trovandoti nelle situazioni che consentono il riscatto totale della posizione, intendi effettuare tale scelta, tieni conto che, a seguito del pagamento della corrispondente somma, verrà meno ogni rapporto tra te e PREVICOOPER. In tal caso, ovviamente, al momento del pensionamento non avrai alcun diritto nei confronti di PREVICOOPER.

 

Il trasferimento ad altra forma pensionistica complementare

Puoi trasferire liberamente la tua posizione individuale in un’altra forma pensionistica complementare alla sola condizione che siano trascorsi almeno due anni dall’adesione a PREVICOOPER. 

Prima di questo termine, il trasferimento è possibile soltanto in caso di vicende che interessino la tua situazione lavorativa.

E’ importante sapere che il trasferimento ti consente di proseguire il piano previdenziale presso un’altra forma pensionistica complementare senza alcuna soluzione di continuità e che l’operazione non è soggetta a tassazione.

Il trasferimento volontario in costanza dei requisiti di partecipazione a PREVICOOPER determina, a partire dal primo giorno del secondo mese successivo alla presentazione dell’istanza, la cessazione dell’obbligo di contribuzione a PREVICOOPER sia in capo all’impresa che in capo al lavoratore.

 

 

I costi connessi alla partecipazione

 

I costi nella fase di accumulo

La partecipazione a una forma pensionistica complementare comporta il sostenimento di costi per remunerare l’attività di amministrazione, l’attività di gestione del patrimonio ecc. Alcuni di questi costi ti vengono imputati direttamente (ad esempio, mediante trattenute dai versamenti). Altri costi sono invece prelevati dal patrimonio investito; la presenza di tali costi diminuisce il risultato del tuo investimento, riducendo i rendimenti o, eventualmente, aumentando le perdite. In entrambi i casi quindi i costi influiscono sulla crescita della tua posizione individuale.

Al fine di assumere la tua scelta in modo più consapevole, può esserti utile confrontare i costi di PREVICOOPER con quelli praticati da altri operatori per offerte aventi le medesime caratteristiche.

2 Trovi indicati tutti i costi nella Tabella ‘I costi nella fase di accumulo’ della Scheda sintetica.

Nell’esaminarli considera che PREVICOOPER non si prefigge scopo di lucro. Le spese che gravano sugli iscritti durante la fase di accumulo sono soltanto quelle effettivamente sostenute dal Fondo e per tale motivo possono essere individuate solo a consuntivo. Pertanto gli importi che trovi indicati in Tabella tra le “Spese sostenute durante la fase di accumulo” sono il risultato di una stima, effettuata sulla base dei dati di consuntivo degli anni passati e delle aspettative di spesa per il futuro.

Le “Spese direttamente a carico dell’aderente” sono fissate dall’organo di amministrazione ogni anno in via preventiva in relazione alle esigenze di copertura delle spese del Fondo. Eventuali differenze, positive o negative, tra le spese effettivamente sostenute dal Fondo e le somme poste a copertura delle stesse sono ripartite tra tutti gli iscritti.

Le modalità della ripartizione sono indicate nel bilancio, nella comunicazione periodica inviata annualmente agli iscritti e nella sezione “Informazioni sull’andamento della gestione”.

L’indicatore sintetico dei costi

Al fine di facilitarti nel confronto dei costi applicati dalle diverse forme pensionistiche complementari o, all’interno di una stessa forma, relativi alle diverse proposte di investimento, la COVIP ha prescritto che venga calcolato, secondo una metodologia dalla stessa definita e comune a tutti gli operatori, un ‘Indicatore sintetico dei costi’.

L’indicatore sintetico dei costi è una stima calcolata facendo riferimento a un aderente-tipo che effettua un versamento contributivo annuo di 2.500 euro e ipotizzando un tasso di rendimento annuo del 4%. Nel calcolo sono presi in considerazione tutti i costi praticati da PREVICOOPER (v. Tabella ‘Costi nella fase di accumulo’ della Scheda sintetica); gran parte dei costi considerati, poiché determinabili solo a consuntivo, sono basati su dati stimati. Dal calcolo sono escluse le commissioni di negoziazione, le commissioni di incentivo e le spese e gli oneri aventi carattere di eccezionalità o comunque collegati a eventi o situazioni non prevedibili a priori. Per quanto riguarda i costi relativi all’esercizio di prerogative individuali, viene considerato unicamente il costo di trasferimento; tale costo non è tuttavia considerato nel calcolo dell’indicatore relativo al 35esimo anno di partecipazione, assunto quale anno di pensionamento.

L’indicatore sintetico dei costi ti consente di avere, in modo semplice e immediato, un’idea del ‘peso’ che i costi praticati da PREVICOOPER hanno ogni anno sulla posizione individuale. In altri termini, ti indica di quanto il rendimento dell’investimento, ogni anno e nei diversi periodi (2, 5, 10 e 35 anni) considerati, risulta inferiore a quello che avresti se i contributi fossero gestiti senza applicare alcun costo. Ricorda però che, proprio perché basato su ipotesi e dati stimati, per condizioni differenti rispetto a quelle considerate - ovvero nei casi in cui non si verifichino le ipotesi previste - l’indicatore ha una valenza meramente orientativa.

2 I risultati delle stime sono riportati nella Tabella ‘L’indicatore sintetico dei costi’ nella Scheda sintetica.

Nel valutarne le implicazioni tieni conto che differenze anche piccole di questo valore possono portare nel tempo a scostamenti anche rilevanti della posizione individuale maturata. Considera, ad esempio, che un valore dell’indicatore dello 0,5% comporta, su un periodo di partecipazione di 35 anni, una riduzione della tua prestazione finale di circa il 10%, mentre per un indicatore dell’1% la corrispondente riduzione è di circa il 20%.

Per utilizzare correttamente questa informazione, ti ricordiamo infine che nel confronto dovrai avere anche presenti le differenti caratteristiche delle diverse proposte (politica di investimento, stile gestionale, garanzie…).

I costi nella fase di erogazione

Dal momento del pensionamento, ti saranno invece imputati i costi previsti per l’erogazione della pensione complementare. Vedi al riguardo nella sezione “Soggetti coinvolti nell’attività della forma pensionistica complementare” il paragrafo “L’erogazione delle rendite”.

 

Il regime fiscale

Per agevolare la costruzione del piano previdenziale e consentirti di ottenere, al momento del pensionamento, prestazioni più elevate, tutte le fasi di partecipazione a PREVICOOPER godono di una disciplina fiscale di particolare favore.

I contributi

I contributi che versi sono deducibili dal tuo reddito fino al valore di 5.164,57 euro. Nel calcolo del limite non devi considerare il flusso di TFR conferito mentre devi includere il contributo eventualmente versato dal tuo datore di lavoro.

Se sei iscritto a più forme pensionistiche complementari, nel calcolo della deduzione devi tener conto del totale delle somme versate.

In presenza di particolari condizioni, puoi dedurre un contributo annuo superiore a 5.164,57 euro se hai iniziato a lavorare dopo il 1° gennaio 2007.

 

 

I rendimenti

I risultati derivanti dall’investimento dei contributi sono tassati con aliquota dell’11%. Si tratta di una aliquota più bassa di quella applicata sugli investimenti di natura finanziaria.

Questa imposta è prelevata direttamente dal patrimonio investito. I rendimenti che trovi indicati nei documenti di PREVICOOPER sono quindi già al netto di questo onere.

Le prestazioni

Le prestazioni erogate da PREVICOOPER godono di una tassazione agevolata. In particolare, le prestazioni maturate a partire dal 1° gennaio 2007 sono sottoposte a tassazione al momento dell’erogazione, mediante ritenuta operata a titolo definitivo.  Le prestazioni pensionistiche e alcune fattispecie di anticipazione e di riscatto sono tassate con un’aliquota decrescente all’aumentare degli anni di partecipazione al fondo. Le somme oggetto di trasferimento ad altra forma pensionistica complementare non sono soggette a tassazione.

Altre informazioni

Per aderire…

Per aderire è necessario compilare in ogni sua parte e sottoscrivere il ‘Modulo di adesione’.

La tua adesione decorre dal primo giorno del mese successivo a quello in cui il Fondo riceve il modulo di adesione. Successivamente alla ricezione del Modulo, PREVICOOPER ti invierà una lettera di conferma dell’avvenuta iscrizione, nella quale potrai verificare, tra l’altro, la data di decorrenza della partecipazione.

I versamenti contributivi avvengono tramite il datore di lavoro.

La sottoscrizione del ‘Modulo di adesione’ non è richiesta ai lavoratori che conferiscano tacitamente il loro TFR: PREVICOOPER procede automaticamente alla iscrizione sulla base delle indicazioni ricevute dal datore di lavoro. In questo caso la lettera di conferma dell’avvenuta iscrizione riporterà anche le informazioni necessarie per consentire all’iscritto l’esercizio delle scelte di sua competenza.

La valorizzazione dell’investimento

Il patrimonio di ciascun comparto del Fondo è suddiviso in quote. Ogni versamento effettuato dà pertanto diritto alla assegnazione di un numero di quote. Il valore del patrimonio di ciascun comparto e della relativa quota è determinato con periodicità mensile, con riferimento all’ultimo giorno del mese.

I versamenti sono trasformati in quote, e frazioni di quote, sulla base del primo valore di quota successivo al giorno in cui si sono resi disponibili per la valorizzazione.

Il valore delle quote di ciascun comparto di PREVICOOPER è reso disponibile sul sito web www.previcooper.it. Il valore della quota è al netto di tutti gli oneri a carico del comparto, compresi gli oneri fiscali sui rendimenti della gestione.

La comunicazione periodica e altre comunicazioni agli iscritti

Entro il 31 marzo di ciascun anno riceverai una comunicazione contenente un aggiornamento su PREVICOOPER e sulla tua posizione personale.

PREVICOOPER mette inoltre a tua disposizione, nell’apposita sezione del sito web, le informazioni relative ai versamenti effettuati e alla posizione individuale tempo per tempo maturata. Tali informazioni sono ovviamente riservate e accessibili esclusivamente da te mediante password personale, che ti viene comunicata dal Fondo successivamente all’adesione.

Ti invitiamo a prestare particolare attenzione a questi strumenti per conoscere l’evoluzione del tuo piano previdenziale e a utilizzarli anche al fine di verificare la regolarità dei versamenti effettuati.

PREVICOOPER si impegna inoltre a informarti circa ogni modifica relativa all’assetto del Fondo e che sia potenzialmente in grado di incidere sulle tue scelte di partecipazione.

Il Progetto esemplificativo

Il “Progetto esemplificativo” è uno strumento che ti fornisce indicazioni sulla possibile evoluzione della posizione individuale nel tempo e sull’importo delle prestazioni che potresti ottenere al momento del pensionamento.

Si tratta di una mera proiezione, basata su ipotesi e dati stimati; pertanto gli importi a te effettivamente spettanti potranno essere diversi da quelli che troverai indicati. Il Progetto ti è però utile per avere un’idea immediata del piano pensionistico che stai costruendo e di come gli importi delle prestazioni possono variare al variare, ad esempio, della contribuzione, delle scelte di investimento, dei costi e così via.

Il Progetto è elaborato e diffuso secondo le indicazioni fornite dalla Covip.

Potrai costruire tu stesso il tuo “Progetto esemplificativo” personalizzato accedendo al sito web www.previcooper.it (sezione “Progetto esemplificativo”) e seguendo le apposite istruzioni.

Ti invitiamo quindi a utilizzare tale strumento correttamente, come ausilio per la assunzione di scelte più appropriate rispetto agli obiettivi che ti aspetti di realizzare aderendo a PREVICOOPER.

Reclami

Eventuali reclami relativi alla partecipazione a PREVICOOPER devono essere presentati in forma scritta e possono essere indirizzati a:

Fondo pensione PREVICOOPER - Via Carlo Bartolomeo Piazza 8 – 00161 Roma

oppure via e-mail all’indirizzo:

previcooper@previcooper.it.

 

 

PREVICOOPER

Fondo Pensione per i lavoratori dipendenti dalle imprese della distribuzione cooperativa

Informazioni sull’andamento della gestione

(aggiornate al 27 dicembre 2011)

Sicuro

Data di avvio dell’operatività del comparto:                                                                         1 ottobre 2006

Patrimonio netto al 31.12.2010 (in euro):                                                                             59.843.755,62

Soggetto gestore:    Società Cattolica di Assicurazioni soc. coop. Verona con delega totale di gestione a BPVI SGR Milano.

Informazioni sulla gestione delle risorse

Il patrimonio del comparto viene investito in strumenti finanziari di natura azionaria fino ad un massimo del 10% e, per la parte restante, in strumenti finanziari di natura obbligazionaria.

La gestione del rischio di investimento è effettuata in coerenza con l’assetto organizzativo del Fondo, che prevede che la gestione delle risorse sia demandata a intermediari professionali e che il Fondo svolga sugli stessi una funzione di controllo.

Le scelte di gestione tengono conto delle indicazioni che derivano dall’attività di monitoraggio del rischio. I gestori effettuano il monitoraggio guardando a specifici indicatori quantitativi scelti sulla base delle caratteristiche dell’incarico loro conferito.

Il Fondo svolge a sua volta una funzione di controllo della gestione anche attraverso appositi indicatori di rischio e verificando gli scostamenti tra i risultati realizzati rispetto agli obiettivi e ai parametri di riferimento previsti nei mandati.

Nella attuazione della politica di investimento non sono stati presi in considerazione aspetti sociali, etici ed ambientali.

La Tabella che segue fornisce una rappresentazione dell’allocazione delle risorse al 31.12.2010

Tav. II.1. - Comparto Sicuro investimento per tipologia di strumento finanziario

Sezione	Settore	Area Euro	Italia	Area Ue	Area Ocse	Totale
Azioni	Basic Materials	176.673,90				176.673,90
	Communications	95.875,69				95.875,69
	Consumer, Cyclical	26.656,00				26.656,00
	Consumer, Non-cyclical	139.238,36				139.238,36
	Energy	80.449,85	62.185,92	86.085,13		228.720,90
	Financial	141.031,47	41.412,00			182.443,47
	Industrial	58.352,00				58.352,00
	Utilities	50.209,50	98.133,86			148.343,36
Valore Azioni		768.486,77	201.731,78	86.085,13		1.056.303,68
Obbligazioni	Financial Valore	648.909,60	1.074.098,05		250.937,60	1.973.945,25
	Financial rateo	14.996,44	31.953,77		9.327,74	56.277,95
	Government valore	19.838.350,00	31.260.291,20			51.098.641,20
	Government rateo	492.634,24	300.842,48			793.476,72
	Utilities valore	101.278,80				101.278,80
	Utilities rateo	1.183,56				1.183,56
Valore Obbligazioni		20.588.538,40	32.334.389,25		250.937,60	53.173.865,25
Rateo Obbligazioni		508.814,24	332.796,25		9.327,74	850.938,23
OICR	Funds	1.845.405,00				1.845.405,00
Valore OICR		1.845.405,00				1.845.405,00
Valore totale		23.202.430,17	32.536.121,03	86.085,13	250.937,60	56.075.573,93
Rateo totale		508.814,24	332.796,25	-	9.327,74	850.938,23

 

	Fondo		CATTOLICA ASSICURAZIONI
Voce	Valore	% Peso	Valore
Depositi	1.791.364	3,10%	1.791.364
Crediti per operazioni pronti contro termine con vita residua <= 6 mesi	0	0,00%	0
Titoli emessi da Stati o da organismi internazionali con vita residua  <= 6 mesi	0	0,00%	0
Titoli emessi da Stati o da organismi internazionali con vita residua > 6 mesi	51.098.641	88,30%	51.098.641
Titoli di debito quotati con vita residua <= 6 mesi	907.273	1,57%	907.273
Titoli di debito quotati con vita residua > 6 mesi	1.167.951	2,02%	1.167.951
Titoli di debito non quotati con vita residua <= 6 mesi	0	0,00%	0
Titoli di debito non quotati con vita residua > 6 mesi	0	0,00%	0
Titoli di capitale quotati	1.056.304	1,83%	1.056.304
Titoli di capitale non quotati	0	0,00%	0
Quote di OICR	1.845.405	3,19%	1.845.405
Garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione	0	0,00%	0
Opzioni acquistate	0	0,00%	0
Altri strumenti derivati	0	0,00%	0
Debiti per operazioni pronti contro termine con vita residua <= 6 mesI	0	0,00%	0
Risorse nette in gestione	60.058.177	100,00%	58.686.968

Tav. II.2. - Comparto Sicuro investimento per area geografica

PREVICOOPER  SICURO	Titoli di debito		Titoli di capitale		TOTALE
Tipologia di attività	100,00%	53.173.865	100,00%	2.901.709	100,00%	56.075.574
Italia	60,81%	32.334.389	6,95%	201.732	58,02%	32.536.121
Altri Paesi dell’area Euro	38,72%	20.588.538	26,48%	768.487	38,09%	21.357.025
Altri Paesi dell’Unione Europea	0,00%	-	66,56%	1.931.490	3,44%	1.931.490
Stati Uniti	0,47%	250.938	0,00%	-	0,45%	250.938
Giappone	0,00%	-	0,00%	-	0,00%	-
Altri Paesi aderenti all’OCSE	0,00%	-	0,00%	-	0,00%	-
Paesi non aderenti all’OCSE	0,00%	-	0,00%	-	0,00%	-
TOTALE	100%	53.173.865	100%	2.901.709	100%	56.075.574

 

 

 

Tav. II.3. - Comparto Sicuro altre informazioni rilevanti

Tipologia di attivi	Valore
Liquidità (in % del patrimonio)	2,993%
OICR (in % del patrimonio)	3,084%
Duration media	6,160
Esposizione valutaria (in % del patrimonio)	0,00%
Tasso di rotazione (turnover) del portafoglio	1,222

Illustrazione dei dati storici di rischio/rendimento

 

Di seguito sono riportati i rendimenti passati del Comparto in confronto con il relativo benchmark.

Nell’esaminare i dati sui rendimenti ricordati che:

ü       i dati di rendimento non includono i costi gravanti direttamente sull’aderente;

ü       il rendimento del comparto risente degli oneri gravanti sul patrimonio dello stesso, che invece non sono contabilizzati nell’andamento del benchmark;

ü       il benchmark è stato riportato al netto degli oneri fiscali vigenti

Tav. II.4. - Comparto Sicuro rendimenti annui

Benchmark: 95% JP Morgan GVB EMU Investment Grade; 5% MSCI Europe.

Tavola II.5. - Comparto Sicuro rendimento medio annuo composto

Periodo	Comparto Sicuro (*)	Benchmark (**)	Tfr (**)
3 anni (2008-20010)	3,79%	3,95%	2,43%
5 anni (2008-20010)	nd	nd	nd

(*) netto da tasse e commissioni di gestione (**) netto da tasse

 

Tavola II. 6  – Comparto Sicuro volatilità storica

Volatilità annualizzata	2008-2010	2006-2010
Comparto Sicuro	3,09%	nd
Benchmark	3,84%	nd

Attenzione: I rendimenti passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri

Total Expenses Ratio (TER): Costi e spese effettivi

Il Total Expenses Ratio (TER) è un indicatore che esprime i costi sostenuti nell’anno considerato in percentuale del patrimonio di fine anno. Nel calcolo del TER vengono tenuti in considerazione tutti i costi effettivamente sostenuti in relazione alla gestione (finanziaria e amministrativa) del comparto, ad eccezione degli oneri di negoziazione e degli oneri fiscali.

Tavola II. 7  – Comparto Sicuro TER

COSTI GRAVANTI SUL COMPARTO		2008	2009	2010
Commissioni di gestione, di cui:		0,19%	0,19%	0,21%
*	gestione finanziaria	0,04%	0,03%	0,04%
*	garanzia	0,13%	0,14%	0,15%
*	incentivo	0,00%	0,00%	0,00%
*	banca depositaria	0,02%	0,02%	0,02%
Oneri di gestione amministrativa, di cui:		0,48%	0,46%	0,36%
*	spese gen.le e amm.ve	0,20%	0,17%	0,12%
*	servizi amm.vi acq. da terzi	0,20%	0,15%	0,12%
*	altri oneri amm.vi	0,08%	0,14%	0,12%
TOTAL EXPENSES RATIO		0,67%	0,65%	0,57%

N.B.: Il TER esprime un dato medio del comparto e non è pertanto rappresentativo dell’incidenza dei costi sulla posizione individuale del singolo iscritto.

Il comparto Sicuro ha presentato per l'anno 2010 un saldo a zero dopo aver riscontato euro 2.185 all’esercizio futuro.

 

 

Bilanciato

Data di avvio dell’operatività del comparto:                                                                           31 luglio 2002

Patrimonio netto al 31.12.2010 (in euro):                                                                          243.682.720,79

Soggetti gestori: -          UNIPOL Assicurazioni S.p.A. con delega a J. P. Morgan AM Londra per gli strumenti azionari in generale e i titoli di debito espressi in valute diverse dall'Euro. -          Eurizon Capital SGR SpA.

Informazioni sulla gestione delle risorse

E’ omogeneo con la precedente gestione monocomparto (Unico).

Il patrimonio del comparto viene investito in strumenti finanziari di natura azionaria fino ad un massimo del 30% e, per la parte restante, in strumenti finanziari di natura obbligazionaria. Il benchmark di riferimento del comparto è composto per il 25% da indici azionari e per il 75% da indici obbligazionari.

La gestione del rischio di investimento è effettuata in coerenza con l’assetto organizzativo del Fondo, che prevede che la gestione delle risorse sia demandata a intermediari professionali e che il Fondo svolga sugli stessi una funzione di controllo.

Le scelte di gestione tengono conto delle indicazioni che derivano dall’attività di monitoraggio del rischio. I gestori effettuano il monitoraggio guardando a specifici indicatori quantitativi scelti sulla base delle caratteristiche dell’incarico loro conferito.

Il Fondo svolge a sua volta una funzione di controllo della gestione anche attraverso appositi indicatori di rischio e verificando gli scostamenti tra i risultati realizzati rispetto agli obiettivi e ai parametri di riferimento previsti nei mandati.

Nella attuazione della politica di investimento non sono stati presi in considerazione aspetti sociali, etici ed ambientali.

La Tabella che segue fornisce una rappresentazione dell’allocazione delle risorse al 31.12.2010

Tav. II.1- Comparto Bilanciato investimento per tipologia di strumento finanziario

Sezione	Settore	Area Euro	Italia	Area Ue	Area Ocse	Totale complessivo
Azioni	Basic Materials	1.198.829,88		1.072.482,19	559.977,11	2.831.289,18
	Communications	1.002.828,31	92.877,23	1.124.592,64	199.781,78	2.420.079,96
	Consumer, Cyclical	1.125.763,69	175.331,09	419.751,94		1.720.846,72
	Consumer, Non-cyclical	1.279.950,77		1.778.116,60	1.625.422,12	4.683.489,49
	Diversified	142.549,80				142.549,80
	Energy	665.644,20	235.132,60	1.509.469,88	265.722,10	2.675.968,78
	Financial	1.642.232,23	348.382,02	1.351.037,58	698.314,82	4.039.966,65
	Industrial	2.029.941,34		264.455,59	175.292,17	2.469.689,10
	Technology	386.740,22			80.841,59	467.581,81
	Utilities	611.951,72	105.879,40	78.792,97		796.624,09
Valore Azioni		10.086.432,16	957.602,34	7.598.699,39	3.605.351,69	22.248.085,58
Obbligazioni	Consumer, Cyclical valore				152.033,70	152.033,70
	Consumer, Cyclical rateo				4.759,93	4.759,93
	Consumer, Non-cyclical valore		410.345,60			410.345,60
	Consumer, Non-cyclical rateo		5.797,21			5.797,21
	Financial valore	3.230.547,22	1.122.290,60	1.034.955,75	703.564,40	6.091.357,97
	Financial valore	59.443,97	42.225,68	24.798,22	25.267,12	151.734,99
	Government valore	75.913.697,14	83.114.730,20		2.377.845,83	161.406.273,17
	Government rateo	1.796.846,34	1.013.572,14		37.069,77	2.847.488,25
	Utilities valore	1.607.103,82	292.704,00			1.899.807,82
	Utilities rateo	25.975,32	112,20			26.087,52
Valore Obbligazioni		80.751.348,18	84.940.070,40	1.034.955,75	3.233.443,93	169.959.818,26
Rateo  Obbligazioni		1.882.265,63	1.061.707,23	24.798,22	67.096,82	3.035.867,90
OICR	Funds	44.101.367,08				44.101.367,08
Valore OICR		44.101.367,08				44.101.367,08
Valore totale		134.939.147,42	85.897.672,74	8.633.655,14	6.838.795,62	236.309.270,92
Rateo totale		1.882.265,63	1.061.707,23	24.798,22	67.096,82	3.035.867,90

N. B.: Gli OICR sono gestiti da società facenti parte dello stesso gruppo di appartenenza del soggetto gestore.

 

	Fondo		EURIZON CAPITAL	UNIPOL Assicurazioni
Voce	Valore	% Peso	Valore	Valore
Depositi	2.297.473	0,96%	311.401	1.986.072
Crediti per operazioni pronti contro termine con vita residua <= 6 mesi	0	0,00%	0	0
Titoli emessi da Stati o da organismi internazionali con vita residua  <= 6 mesi	9.716.571	4,07%	9.716.571	0
Titoli emessi da Stati o da organismi internazionali con vita residua > 6 mesi	151.689.701	63,57%	63.299.496	88.390.205
Titoli di debito quotati con vita residua <= 6 mesi	857.609	0,36%	0	857.609
Titoli di debito quotati con vita residua > 6 mesi	7.695.936	3,23%	0	7.695.936
Titoli di debito non quotati con vita residua <= 6 mesi	0	0,00%	0	0
Titoli di debito non quotati con vita residua > 6 mesi	0	0,00%	0	0
Titoli di capitale quotati	22.248.086	9,32%	22.248.086	0
Titoli di capitale non quotati	0	0,00%	0	0
Quote di OICR	44.101.367	18,48%	5.486.761	38.614.606
Garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione	0	0,00%	0	0
Opzioni acquistate	0	0,00%	0	0
Altri strumenti derivati	0	0,00%	0	0
Debiti per operazioni pronti contro termine con vita residua <= 6 mesI	0	0,00%	0	0
Risorse nette in gestione	245.009.887	100,00%	101.792.998	139.253.204

 

 

Tav. II.2 – Comparto Bilanciato investimento per area geografica

PREVICOOPER BILANCIATO	Titoli di debito		Titoli di capitale		TOTALE
Tipologia di attività	100,00%	169.959.819	100,00%	66.349.453	100,00%	236.309.272
Italia	49,98%	84.940.071	3,14%	2.082.602	36,83%	87.022.673
Altri Paesi dell’area Euro	48,40%	82.258.818	35,86%	23.794.072	44,88%	106.052.890
Altri Paesi dell’Unione Europea	0,61%	1.034.956	28,28%	18.764.571	8,38%	19.799.527
Stati Uniti	0,09%	152.034	14,57%	9.668.844	4,16%	9.820.878
Giappone	0,00%	-	2,65%	1.759.806	0,74%	1.759.806
Altri Paesi aderenti all’OCSE	0,93%	1.573.940	14,22%	9.437.100	4,66%	11.011.040
Paesi non aderenti all’OCSE	0,00%	-	1,27%	842.458	0,36%	842.458
TOTALE	100%	169.959.819	100%	66.349.453	100%	236.309.272

 

Tav. II.3 – Comparto Bilanciato altre informazioni rilevanti

Tipologia di attivi				Valore
Liquidità (in % del patrimonio)				0,943%
OICR (in % del patrimonio)				18,098%
Duration media				6,256
Esposizione valutaria (in % del patrimonio)				16,88%
Tasso di rotazione (turnover) del portafoglio				1,458

Illustrazione dei dati storici di rischio/rendimento

Comparto unico fino al 30/09/06, poi comparto bilanciato.

Di seguito sono riportati i rendimenti passati del Comparto in confronto con il relativo benchmark.

Nell’esaminare i dati sui rendimenti ricordati che:

ü       i dati di rendimento non includono i costi gravanti direttamente sull’aderente;

ü       il rendimento del comparto risente degli oneri gravanti sul patrimonio dello stesso, che invece non sono contabilizzati nell’andamento del benchmark;

ü       il benchmark è stato riportato al netto degli oneri fiscali vigenti

Tav. II. 4 – Comparto Bilanciato rendimenti annui

Benchmark: 75% JP Morgan GVB EMU Investment Grade; 18% MSCI Europe; 7% MSCI World.

Tavola II. 5 – Comparto Bilanciato rendimento medio annuo composto

Periodo	Comparto Unico/Bilanciato (*)	Benchmark (**)	Tfr (**)
3 anni (2008-2010)	2,22%	2,47%	2,43%
5 anni (2006-2010)	2,29%	2,46%	2,57%

 (*) netto da tasse e commissioni di gestione (**) netto da tasse

Tavola II. 6  – Comparto Bilanciato volatilità storica

Volatilità annualizzata	2008-2010	2006-2010
Comparto Unico/Bilanciato	4,33%	5,22%
Benchmark	3,32%	3,98%

Attenzione: I rendimenti passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri

Total Expenses Ratio (TER): Costi e spese effettivi

Il Total Expenses Ratio (TER) è un indicatore che esprime i costi sostenuti nell’anno considerato in percentuale del patrimonio di fine anno. Nel calcolo del TER vengono tenuti in considerazione tutti i costi effettivamente sostenuti in relazione alla gestione (finanziaria e amministrativa) del comparto, ad eccezione degli oneri di negoziazione e degli oneri fiscali.

Tavola II. 7  – Comparto Bilanciato TER

COSTI GRAVANTI SUL COMPARTO			2008	2009	2010
Commissioni di gestione, di cui:			0,11%	0,16%	0,18%
*	gestione finanziaria		0,09%	0,09%	0,09%
*	garanzia		0,00%	0,00%	0,00%
*	incentivo		0,00%	0,05%	0,07%
*	banca depositaria		0,02%	0,02%	0,02%
Oneri di gestione amministrativa, di cui:			0,33%	0,30%	0,24%
*	spese gen.le e amm.ve		0,14%	0,11%	0,08%
*	servizi amm.vi acq. da terzi		0,14%	0,10%	0,08%
*	altri oneri amm.vi		0,05%	0,09%	0,08%
TOTAL EXPENSES RATIO			0,44%	0,46%	0,42%

N.B.: Il TER esprime un dato medio del comparto e non è pertanto rappresentativo dell’incidenza dei costi sulla posizione individuale del singolo iscritto.

Il comparto Bilanciato ha presentato per l'anno 2010 un saldo a zero dopo aver riscontato euro 5.989 all’esercizio futuro.

 

Dinamico

Data di avvio dell’operatività del comparto:                                                                         1 ottobre 2006

Patrimonio netto al 31.12.2010 (in euro):                                                                            17.734.020,74

Soggetto gestore:                                                                                                                          Amundi

Informazioni sulla gestione delle risorse

Il patrimonio del comparto viene investito in strumenti finanziari di natura azionaria fino ad un massimo del 60% e, per la parte restante, in strumenti finanziari di natura obbligazionaria. Il benchmark di riferimento del comparto è composto per il 50% da indici azionari e per il restante 50% da indici obbligazionari.

La gestione del rischio di investimento è effettuata in coerenza con l’assetto organizzativo del Fondo, che prevede che la gestione delle risorse sia demandata a intermediari professionali e che il Fondo svolga sugli stessi una funzione di controllo.

Le scelte di gestione tengono conto delle indicazioni che derivano dall’attività di monitoraggio del rischio. I gestori effettuano il monitoraggio guardando a specifici indicatori quantitativi scelti sulla base delle caratteristiche dell’incarico loro conferito.

Il Fondo svolge a sua volta una funzione di controllo della gestione anche attraverso appositi indicatori di rischio e verificando gli scostamenti tra i risultati realizzati rispetto agli obiettivi e ai parametri di riferimento previsti nei mandati.

Nella attuazione della politica di investimento non sono stati presi in considerazione aspetti sociali, etici ed ambientali.

La Tabella che segue fornisce una rappresentazione dell’allocazione delle risorse al 31.12.2010

Tav. II.1 – Comparto Dinamico investimento per tipologia di strumento finanziario

Sezione	Settore	Area Euro	Italia	(vuoto)	Area Ue	Totale complessivo
Azioni	Basic Materials	463.100,21				463.100,21
	Communications	476.320,10				476.320,10
	Consumer, Cyclical	267.326,86	97.825,61			365.152,47
	Consumer, Non-cyclical	772.064,59	50.989,65			823.054,24
	Diversified	164.850,75				164.850,75
	Energy	356.866,07			101.491,92	458.357,99
	Financial	959.442,63	120.622,48			1.080.065,11
	Industrial	449.213,30				449.213,30
	Technology	180.265,98				180.265,98
	Utilities	225.192,90	46.537,20			271.730,10
Valore Azioni		4.314.643,39	315.974,94		101.491,92	4.732.110,25
Obbligazioni	Government Valore	5.817.985,60	1.945.500,90			7.763.486,50
	Government Rateo	131.064,86	24.739,44			155.804,30
Valore Obbligazioni		5.817.985,60	1.945.500,90			7.763.486,50
Rateo Obbligazioni		131.064,86	24.739,44			155.804,30
OICR	Funds	4.226.240,62		395.483,27		4.621.723,89
Valore OICR		4.226.240,62		395.483,27		4.621.723,89
Valore totale		14.358.869,61	2.261.475,84	395.483,27	101.491,92	17.117.320,64
Rateo totale		131.064,86	24.739,44	-	-	155.804,30

N.B.: Gli OICR sono gestiti da società facenti parte dello stesso gruppo di appartenenza del soggetto gestore.

	Fondo		PREVICOOPER - DINAMICO - AMUNDI / sottoptf
Voce	Valore	% Peso	Valore
Depositi	182.464	1,05%	182.464
Crediti per operazioni pronti contro termine con vita residua <= 6 mesi	0	0,00%	0
Titoli emessi da Stati o da organismi internazionali con vita residua  <= 6 mesi	1.301.599	7,52%	1.301.599
Titoli emessi da Stati o da organismi internazionali con vita residua > 6 mesi	6.461.887	37,35%	6.461.887
Titoli di debito quotati con vita residua <= 6 mesi	0	0,00%	0
Titoli di debito quotati con vita residua > 6 mesi	0	0,00%	0
Titoli di debito non quotati con vita residua <= 6 mesi	0	0,00%	0
Titoli di debito non quotati con vita residua > 6 mesi	0	0,00%	0
Titoli di capitale quotati	4.732.110	27,35%	4.732.110
Titoli di capitale non quotati	0	0,00%	0
Quote di OICR	4.621.724	26,72%	4.621.724
Garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione	0	0,00%	0
Opzioni acquistate	0	0,00%	0
Altri strumenti derivati	0	0,00%	0
Debiti per operazioni pronti contro termine con vita residua <= 6 mesI	0	0,00%	0
Risorse nette in gestione	17.827.553	100,00%	17.453.375

 

Tav. II.2 – Comparto Dinamico investimento per area geografica

PREVICOOPER DINAMICO	Titoli di debito		Titoli di capitale		TOTALE
Tipologia di attività	100,00%	7.763.487	100,00%	9.353.834	100,00%	17.117.321
Italia	25,06%	1.945.501	4,04%	377.734	13,57%	2.323.235
Altri Paesi dell’area Euro	74,94%	5.817.986	56,69%	5.302.635	64,97%	11.120.621
Altri Paesi dell’Unione Europea	0,00%	-	6,86%	641.989	3,75%	641.989
Stati Uniti	0,00%	-	24,78%	2.317.995	13,54%	2.317.995
Giappone	0,00%	-	4,31%	403.416	2,36%	403.416
Altri Paesi aderenti all’OCSE	0,00%	-	2,70%	252.090	1,47%	252.090
Paesi non aderenti all’OCSE	0,00%	-	0,62%	57.975	0,34%	57.975
TOTALE	100%	7.763.487	100%	9.353.834	100%	17.117.321

 

Tav.II.3 – Comparto Dinamico altre informazioni rilevanti

Tipologia di attivi	Valore
Liquidità (in % del patrimonio)	1,029%
OICR (in % del patrimonio)	26,061%
Duration media	6,610
Esposizione valutaria (in % del patrimonio)	20,58%
Tasso di rotazione (turnover) del portafoglio	2,334

Illustrazione dei dati storici di rischio/rendimento

Di seguito sono riportati i rendimenti passati del Comparto in confronto con il relativo benchmark.

Nell’esaminare i dati sui rendimenti ricordati che:

ü       i dati di rendimento non includono i costi gravanti direttamente sull’aderente;

ü       il rendimento del comparto risente degli oneri gravanti sul patrimonio dello stesso, che invece non sono contabilizzati nell’andamento del benchmark;

ü       il benchmark è stato riportato al netto degli oneri fiscali vigenti

Tav. II.4 – Comparto Dinamico rendimenti annui

Benchmark: 50% JP Morgan GVB EMU Investment Grade; 30% MSCI Emu; 20% MSCI World ex Emu.

Tav. II.5 – Comparto Dinamico rendimento medio annuo composto

Periodo	Comparto Dinamico (*)	Benchmark (**)	Tfr (**)
3 anni (2008-2010)	-1,23%	-0,17%	2,43%
5 anni (2006-2010)	nd	nd	nd

 (*) netto da tasse e commissioni di gestione (**) netto da tasse

 

Tavola II. 6  – Comparto Dinamico volatilità storica

Volatilità annualizzata	2008-2010	2006-2010
Comparto Dinamico	8,37%	nd
Benchmark	8,25%	nd

Attenzione: I rendimenti passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri

Total Expenses Ratio (TER): Costi e spese effettivi

Il Total Expenses Ratio (TER) è un indicatore che esprime i costi sostenuti nell’anno considerato in percentuale del patrimonio di fine anno. Nel calcolo del TER vengono tenuti in considerazione tutti i costi effettivamente sostenuti in relazione alla gestione (finanziaria e amministrativa) del comparto, ad eccezione degli oneri di negoziazione e degli oneri fiscali.

Tavola II. 7  – Comparto dinamico TER

COSTI GRAVANTI SUL COMPARTO		2008	2009	2010
Commissioni di gestione, di cui:		0,12%	0,11%	0,12%
*	gestione finanziaria	0,10%	0,09%	0,10%
*	garanzia	0,00%	0,00%	0,00%
*	incentivo	0,00%	0,00%	0,00%
*	banca depositaria	0,02%	0,02%	0,02%
Oneri di gestione amministrativa, di cui:		0,52%	0,37%	0,29%
*	spese gen.le e amm.ve	0,22%	0,14%	0,10%
*	servizi amm.vi acq. da terzi	0,22%	0,12%	0,10%
*	altri oneri amm.vi	0,08%	0,11%	0,09%
TOTAL EXPENSES RATIO		0,64%	0,48%	0,41%

N.B.: Il TER esprime un dato medio del comparto e non è pertanto rappresentativo dell’incidenza dei costi sulla posizione individuale del singolo iscritto.

Il comparto Dinamico ha presentato per l'anno 2010 un saldo a zero dopo aver riscontato euro 530 all’esercizio futuro.

 

GLOSSARIO

Benchmark: parametro di riferimento composto da indici elaborati da soggetti terzi che sintetizzano l’andamento dei mercati in cui è investito il patrimonio delle singole linee di investimento del fondo pensione

Corporate: Titoli obbligazionari emessi da operatori privati (banche, imprese etc.)

Duration: è espressa in anni ed indica la variabilità di prezzo di un titolo obbligazionario in relazione al piano di ammortamento ed al tasso di interesse corrente sul mercato dei capitali. A parità di vita residua di un titolo obbligazionario, una duration più elevata esprime una volatilità maggiore del prezzo in relazione inversa all’andamento dei tassi di interesse.

OICR: organismo di investimento collettivo del risparmio. E’ una sigla che indica i fondi comuni di investimento aperti e chiusi e le società di investimento a capitale variabile.

Rating: è un indicatore sintetico del grado di solvibilità di un soggetto (Stato o impresa) che emette strumenti finanziari di natura obbligazionaria ed esprime una valutazione circa le prospettive di rimborso del capitale e del pagamento degli interessi dovuti secondo le modalità ed i tempi previsti. Le due principali agenzie internazionali indipendenti che assegnano il rating sono Moddy’s e Standard & Poor’s. Entrambe prevedono diversi livelli di rischio a seconda dell’emittente considerato: il rating più elevato (Aaa, AAA rispettivamente per le due agenzie) viene assegnato agli emittenti che offrono altissime garanzie di solvibilità, mentre il rating più basso (C per entrambe le agenzie) è attribuito agli emittenti scarsamente affidabili. Il livello base di rating affinché l’emittente sia caratterizzato da adeguate capacità di assolvere ai propri impegni finanziari (cosiddetto investment grade) è pari a Baa3 (Moddy’s) o BBB- (Standard & Poor’s).

Volatilità: è l’indicatore della rischiosità di mercato di un dato investimento. Quanto più uno strumento finanziario è volatile, tanto maggiore è l’aspettativa di guadagni elevati, ma anche il rischio di perdite.